華商基金鄧默：波動市場中低估值高成長類公司 - asiasworldcity.hk

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在市場震盪分化，投資者困惑於何處尋找優秀回報的資產時，華商基金旗下由量化投資總監鄧默掌舵的華商品質慧選混合基金交出了一份亮眼的答卷。截至2025年5月31日，該基金A類份額近一年淨值增長率達28.43%，顯著超越同期業績比較基準9.06%和滬深300指數7.27%的收益表現，並在銀河證券1801只同類產品中躋身業績前10%（114/1801）。業績領跑展現主動管理魅力優異的表現是基金核心策略有效性的體現。華商品質慧選混合基金由華商基金量化投資團隊領軍人物鄧默博士掌舵。他擁有深厚的數理背景和近14年的證券從業經歷（13.8年證券從業經歷，其中4.3年證券研究經歷，9.5年證券投資經歷）。鄧默博士擅長髮揮量化模型客觀理性的優勢和華商基金投研的主動管理優勢，在不同價格場景下使用不同選股邏輯，掘金高景氣行業優質資產。鄧默博士華商基金量化投資總監華商品質慧選混合基金經理鄧默博士管理的華商品質慧選混合A近一年收益率28.43%，相對於業績比較基準的超額收益達18.37個百分點。華商品質慧選混合基金A淨值走勢與業績比較基準對比圖時間截至20240601-20250531數據來自華商基金在華商品質慧選混合基金的具體策略上，鄧默博士表示一季度以來維持在小盤成長風格的超配。他強調，市場波動加劇的環境下，低估值高成長類公司的表現更具韌性，因此在組合中提高了對穩健成長類公司的關注，以更好地平衡收益與回撤，力求提高策略的適應性和穩定性。此外，鄧默博士也非常關注長期投資價值，結合政策導向、科技創新趨勢以及產業升級的方向，利用量化模型評估市場情緒、資金流動和行業景氣度，以優化行業配置和因子暴露，在中小市值公司中尋找標的，提前佈局具備持續增長潛力的行業和公司。華商品質慧選混合的卓越表現，同時也植根於華商基金強大的投研實力。根據國泰海通證券近日發佈的公司評價，截至今年一季度，華商基金主動權益類基金絕對收益表現中長期業績均位列前十，其中近7年業績排名前三（3/111），近5年業績排名第八（8/135），主動管理實力可見一斑。後市展望：小盤成長撬動新質生產力機遇展望後市，鄧默博士在華商品質慧選混合基金最新的定期報告中表示，今年以來大小盤分化程度較爲明顯，部分行業明顯擁擠度偏高，造成了個股的大幅波動，同時也產生一些被市場錯誤定價的資產買入機會，預計市場企穩後資金會逐漸重新流入前期回調的成長股，並帶動小盤股反彈。在具體的投資策略上，基金圍繞低估值高成長進行選股構建投資組合，行業上在機械、醫藥和計算機上增加了配置。隨着一季報的披露，部分小盤股有所調整，會根據最新業績數據情況進行調倉，積極尋找低位佈局的機會。對於二季度，鄧默博士強調，繼續看好小盤成長股的投資價值，特別是在AI技術持續突破、應用成本不斷下降的背景下，隨着技術迭代和商業化落地進程的推進，AI技術將在更多領域實現規模化應用，創造廣闊的市場空間。小盤成長板塊作爲新質生產力的代表領域，涵蓋了從基礎算力到終端應用的全產業鏈投資機會，蘊含着豐富的投資機會，具備長期配置價值。數據說明：以上市場類數據信息來自萬得信息。華商品質慧選混合基金業績評價來自銀河證券，數據截至2025.05.31；其中華商品質慧選混合C近一年業績排名203/1077，基金分類爲偏股型基金(股票上下限60%-95%)(非A類)；華商品質慧選混合A基金分類爲偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A類)。文中基金經理觀點及基金策略信息來自基金定期報告，基金經理關注領域僅代表基金經理作出的判斷，可能隨市場情況調整，不代表基金的實際投向，具體投資策略和投資標的詳見基金法律文件及基金定期報告。截至2025年3月31日，鄧默具有13.8年證券從業經歷(其中4.3年證券研究經歷,9.5年證券投資經歷)。鄧默歷任基金:華商新量化靈活配置混合A 2015.09.09至今、華商量化進取靈活配置混合2015.09.09至今、華商動態阿爾法靈活配置混合2018.02.23至今、華商紅利優選靈活配置混合2019.03.08至今、華商品質慧選混合2022.03.08至今、華商新量化靈活配置混合C 2022.07.07至今、華商大盤量化精選靈活配置混合2015.09.09至2017.04.26、華商電子行業量化股票發起式2019.09.17至2020.12.15、華商計算機行業量化股票發起式2019.10.30至2020.12.15、華商量化優質精選混合2020.10.28至2024.01.23、華商中證A500指數增強2024.11.01至今。華商品質慧選混合成立於2022.03.08。業績比較基準爲滬深300指數收益率×75%+中債綜合財富(總值)指數收益率×15%+中證港股通綜合指數收益率×10%；2022年-2024年各年度A/C業績表現分別爲-14.51%/-14.79%、-14.97%/-15.32%、-0.18%/-0.58%，同期業績比較基準分別爲-7.56%、-9.11%、14.47%，其中2022年數據爲成立日至2022.12.31。截至2025.05.31，華商品質慧選混合A近1年、2年、3年淨值增長率分別爲28.43%、6.2%、-9.50%，華商品質慧選混合C近1年、2年、3年淨值增長率分別爲27.92%、5.37%、-10.58%，基金同期業績比較基準分別9.06%、5.44%、-0.36%。基金業績登載期間基金經理變更情況：鄧默（2023.03.08至今）。以上基金淨值數據來自基金定期報告及託管行復核，基金同期業績比較基準數據來自萬得信息。更多基金淨值信息詳見基金公司官網。權益類基金中長期絕對收益評價數據出自基金評價機構-國泰海通證券，2025.04.02發佈，根據《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》進行評價，近7年指2018.04.01至2025.03.31、近5年指2020.04.01至2025.03.31。公募基金淨值均由託管人複覈後公佈。基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金淨值增長率按照期間管理資產規模加權計算的淨值增長率。期間管理資產規模按照可獲得的期間規模進行簡單平均。主動權益類基金包含主動股票開放型、強股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動混合封閉型基金，不含指數型、生命週期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強股混合型和QDII基金。風險提示：基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹慎勤勉的態度管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金經理以往的業績不構成新發基金業績表現的保證。基金若投資港股通標的股票，還需承擔匯率風險以及境外市場的風險。投資者購買基金時，請認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件。以上內容不代表任何投資建議，市場有風險，基金投資須謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。本文來源：財經報道網

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